能源、交通和通訊領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的不足 , 對(duì)一些發(fā)展中國(guó)家來說是亟待解決的問題。利用 BOT 方式可以在一定程度上緩解政府由于種種原因 , 不能滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)龐大資金需求的矛盾。

    BOT (Build -( Operate - Transfer) 即建設(shè)一一經(jīng)營(yíng)一一移交 , 在標(biāo)準(zhǔn)的 BOT 方式中, 私人財(cái)團(tuán)或國(guó)外財(cái)團(tuán)自己融資來設(shè)計(jì)、建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。項(xiàng)目開發(fā)商根據(jù)事先約定 , 經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間以收回投資。經(jīng)營(yíng)期滿 , 項(xiàng)目所有權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)將被轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。 BOT 融資模式的基本思路是 : 由政府或所屬機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)提供一種特許權(quán)協(xié)議 (Concession Agreement) 作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)。由本國(guó)公司或者外國(guó)公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者安排 融資 , 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) , 開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目 , 并在有限的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn) , 適合后 , 根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。有時(shí) ,BOT 模式被稱為“暫時(shí)私有化”過程 (Tempo- rary Privatization)。

    BOO (Build - Own - Operate) 即建設(shè)一一擁有一一經(jīng)營(yíng) , 承包商根據(jù)政府賦予的特許權(quán) , 建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目 , 但是并不將此項(xiàng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目移交給公共部門。

    BOOT( Build - Own Operate - Transfer) 建設(shè)一一擁有一一經(jīng)營(yíng)一一轉(zhuǎn)讓 , 則是私人合伙或某國(guó)際財(cái)團(tuán)融資建設(shè)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目 , 項(xiàng)目建成后 , 在規(guī)定的期限內(nèi)擁有所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng) , 期滿后將項(xiàng)目移交給政府。

    1、BOT 與 BOO

    相同點(diǎn)： BOT 和 BOO 模式適合重要的相同之處在于 : 它們都是利用私人投資承擔(dān)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。在這兩種融資模式中 , 私人投資者根據(jù)東道國(guó)政府或政府機(jī)構(gòu)授予的特許協(xié)議 (concession contract) 或許可證 (license), 以自己的名義從事授權(quán)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)。在特許期 , 項(xiàng)目公司擁有項(xiàng)目的占有權(quán)、收益權(quán)以及為特許項(xiàng)目進(jìn)行投融資、工程設(shè)計(jì)、施工建設(shè)、設(shè)備采購、運(yùn)營(yíng)管理和合理收費(fèi)等的權(quán)利 , 并承擔(dān)對(duì)項(xiàng)目設(shè)施進(jìn)行維修、 保養(yǎng)的義務(wù)。在我國(guó) , 為保證特許權(quán)項(xiàng)目的順利實(shí)施 , 在特許期內(nèi) , 如因我國(guó)政府政策調(diào)整因素影響 , 使項(xiàng)目公司受到重大損失的 , 允許項(xiàng)目公司合理提高經(jīng)營(yíng)收費(fèi)或延長(zhǎng)項(xiàng)目公司特許期 ；對(duì)于項(xiàng)目公司償還貸款本金、利息或紅利所需要的外匯 ,國(guó)家保證兌換和外匯出境。但是 , 項(xiàng)目公司也要承擔(dān)投融資以及建設(shè)、 采購設(shè)備、維護(hù)等方面的風(fēng)險(xiǎn) , 政府不提供固定投資回報(bào)率的保證 , 國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)也不為其融資提供擔(dān)保。

    不同點(diǎn)： BOT 與 BOO 模式適合大的不同之處在于 : 在 BOT 項(xiàng)目中 , 項(xiàng)目公司在特許期結(jié)束后必須將項(xiàng)目設(shè)施交還給政府 , 而在 BOO 項(xiàng)目中 , 項(xiàng)目公司有權(quán)不受任何時(shí)間限制地?fù)碛胁⒔?jīng)營(yíng)項(xiàng)目設(shè)施。從 BOT 的字面含義 , 也可以推斷出基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)家獨(dú)有的含義 : 作為私人投資者在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下 , 本著高風(fēng)險(xiǎn) , 高回報(bào)的原則 , 投資于基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)建設(shè)。為收回投資并獲得投資回報(bào) , 私人投資者被授權(quán)在項(xiàng)目建成后的一定期限內(nèi)對(duì)項(xiàng)目享有 經(jīng)營(yíng)權(quán) , 并獲得經(jīng)營(yíng)收入。期限屆滿后 , 將項(xiàng)目設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)無償移交給項(xiàng)目東道國(guó)政府。由此可見 , 項(xiàng)目設(shè)施適合終經(jīng)營(yíng)權(quán)仍然掌握在國(guó)家手中 , 而且在 BOT 項(xiàng)目整個(gè)運(yùn)作過程中 , 私人投資者自始至終都沒有對(duì)項(xiàng)目的所有權(quán)。說到底 ,BOT 模式不過是政府利用私人投資者在一定期限內(nèi)對(duì)項(xiàng)目設(shè)施擁有經(jīng)營(yíng)權(quán) , 但該基礎(chǔ)設(shè)施的本質(zhì)屬性沒有任何改變。換句話說 , 運(yùn)用 BOT 方式 , 項(xiàng)目發(fā)起者可擁有一段確定的時(shí)間以獲得實(shí)際的收入來彌補(bǔ)其投資 , 之后 , 項(xiàng)目交還給政府。而 BOO 方式 , 項(xiàng)目的所有權(quán)不再交還給政府。

    2、BOOT 與 BOT 、 BOO

    BOOT 與 BOT 的區(qū)別有二 :

    一是所有權(quán)的區(qū)別。 BOT 方式 , 項(xiàng)目建成后 , 私人只擁有所建成項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán) ；而 BOOT 方式 , 在項(xiàng)目建成后 , 在規(guī)定的期限內(nèi) , 私人既有經(jīng)營(yíng)權(quán) , 也有所有權(quán)。

    二是時(shí)間上的差別。采取 BOT 方式 , 從項(xiàng)目建成到移交給政府這一段時(shí)間一般比采取 BOOT 方式短一些。

    每一種 BOT 形式及其變形 , 都體現(xiàn)了對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施部分政府所愿意提供的私有化程度。 BOT 意味著一種很低的私有化程度 , 因?yàn)轫?xiàng)目設(shè)施的所有權(quán)并不轉(zhuǎn)移給私人。 BOOT 代表了一種居中的私有化程度 , 因?yàn)樵O(shè)施的所有權(quán)在一定有限的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)給私人。適合后 , 就項(xiàng)目設(shè) 施沒有任何時(shí)間限制地被私有化并轉(zhuǎn)移給私人而言 ,BOO 代表的是一種適合高級(jí)別的私有化。

    換句話說 , 一國(guó)政府所采納的建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的不同模式 , 反映出其所愿意接受的使某一行業(yè)私有化的不同程度。由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目通常直接對(duì)社會(huì)產(chǎn)生影響 , 并且要使用到公共資源 , 諸如土地、公路、鐵路、管道 , 廣播電視網(wǎng)等等。因此 , 基礎(chǔ)設(shè)施的私有化是一個(gè)特別重要的問題。

    對(duì)于運(yùn)輸項(xiàng)目 ( 如收費(fèi)公路 , 收費(fèi)橋梁 , 鐵路等 ) 都是采用 BOT 方式 , 因?yàn)檎ǔ２辉笇⑦\(yùn)輸網(wǎng)的私有權(quán)轉(zhuǎn)交給私人。在動(dòng)力生產(chǎn)項(xiàng)目方面 , 通常會(huì)采用 BOT 、 BOOT或 BOO 方式。一些國(guó)家很重視發(fā)電 , 因此 , 只會(huì)和私人簽署 BOT 或 是 BOOT 特許協(xié)議。而在電力資源充足的國(guó)家 ( 如阿根廷 ), 其政府并不如此重視發(fā)電項(xiàng)目 , 一般會(huì)簽署一些 BOO 許可證或特許協(xié)議。適合后 , 對(duì)于電力的分配和輸送 , 天然氣以及石油來說 , 這類行業(yè)通常被認(rèn)為是關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的國(guó)計(jì)民生 , 因此 , 建設(shè)這類設(shè)施一般都采用 BOT 或 BOOT 方式。

    3、BOT 模式的其他幾種變形

    在對(duì) BOT 模式的運(yùn)用實(shí)踐中 ,產(chǎn)生了很多具體形式 , 現(xiàn)簡(jiǎn)要介紹如下 :

    BTO(Build ? Transfer - Operate), 即建設(shè)一一轉(zhuǎn)讓一一經(jīng)營(yíng)。對(duì)于關(guān)系到國(guó)家安全的產(chǎn)業(yè)如通訊業(yè) , 為了保證國(guó)家信息的安全性 , 項(xiàng)目建成后 , 并不交由外國(guó)投資者經(jīng)營(yíng) , 而是將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府 , 由東道國(guó)經(jīng)營(yíng)通訊的壟斷公司經(jīng)營(yíng) , 或與項(xiàng)目開發(fā)商共同經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

    DBTO( Design ? Build ? Finance ? Operate ) , 即設(shè)計(jì)一一建設(shè)一一融資一一經(jīng)營(yíng)。這種方式是從項(xiàng)目設(shè)計(jì)開始就特許給某一私人部門進(jìn)行 , 直到項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期收回投資 , 取得投資收益。但項(xiàng)目公司只有經(jīng)營(yíng)權(quán)沒有所有權(quán)。

    BLT( Build ? Lease ? Transfer ),即建設(shè)一一租賃一一移交。其具體是指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán) , 在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人 , 私營(yíng)部門成為項(xiàng)目的承租人 , 租賃期滿結(jié)束后 , 所有資產(chǎn)再移交給政府公共部門的一種融資方式。

    以上只是 BOT 操作的不同方式 , 但其基本特點(diǎn)是一致的 , 即項(xiàng)目公司必須得到有關(guān)部門授予的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。

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